跳至主要内容

『读年报』从年报看民生银行对收入的使用

 

一、写作缘由

本来在2021年民生银行年报发布后,我准备结合历年年报写一篇博文。不过在粗略读完后,却无从下笔。因为银行业相关的分析实在太复杂,不是一篇博文所能涵盖。

不过在阅读的过程中,我记起曾经看过一篇博文,讲银行获得「收入」后基本去往三个方向:

  • 业务及管理费(支付成本)
  • 信用减值损失(提取风险金)
  • 营余利润

我觉得这种说法十分易于理解。如果将银行比作「人」来理解的话,人在赚钱后,会优先支付「食品」、「衣物」、「房贷」等刚性支出。其后可能会买「意外险」「重疾险」等来给自己增加保险,在此之后如果还有剩余,才会储存起来。

因此,我决定从2007-2021年的民生银行年报中提取相关数据,看看民生银行在过去十几年的经营中,是如何使用自己「收入」的。

二、数据取舍

2.1 科目选择

在我浅薄的理解中:直到如今,银行最基本也是最重要的业务仍然是「贷款」。基于此点,我在本文中只提取年报中四个科目:

  • 利息收入
  • 利息支出
  • 业务及管理费
  • 信用减值损失

及由此衍生出两个科目:

  • 利息净收入
  • 营余利润

它们的基本关系为:利息收入-利息支出=利息净收入-业务及管理费-信用减值损失=营余利润

此外,我会计算由此派生出来的「占比分析」、「五年复合平均」、和「同业对比」等指标,使得对民生银行的分析更有可比较性。

在本文中,需要特别注明的是以下两点:

  • 将「利息收入」作为银行唯一收入,而没有计算「手续费及佣金净收」。这对于中间业务占比较重的银行会有影响。
  • 将「业务及管理费用」全部计入,实际上相关费用可能并不是都由存贷业务产生。

2.2 历年数据

我根据历年年报提取了2007年-2009年共15年的数据。在实际使用中,为了让「五年复合平均」的数据更平滑一些,我没有采用【2007-2011】、【2012-2016】、【2017-2021】这三组分年。而是让数据首尾相接,变为【2009-2013】、【2013-2017】、【2017-2021】这三组数据,使得数据相对平滑。因此我实际一共使用了13年的数据,这是需要特别说明的。

三、对比分析

3.1 数据概览

图一 民生银行数据(2007-2021)

因为blogger的显示限制,因此我使用了截图呈现。具体表格可以点击🔗链接观看。

3.2 占比分析

图二:民生银行数据占比

由「图二」来逐项分析:

  • 「利息支出」占比一直居高不下。

    民生银行除2009、2010两年短暂的跌到40%以下,其余年份都维持在40%以上,从2013年更是在50%以上并持续至今。而2017、2018两年更是夸张的突破了60%。

    为何会如此?直接考量是存款利率过高,而贷款利率过低。或者说其净利差过低导致。宏观上过去十几年整个中国银行业的平均净利差有逐年下降的趋势。可具体到民生银行,特別是2017、2018两年占比为何会如此之高?需要再去阅读年报来分析,这就是另一篇博文了,不再展开。

  • 「信用减值损失」逐年走高。

    从2007年占比的5.65%一直走高至2021年的27.87%。直接原因或许是监管层的硬性要求。也可以理解成民生银行在不断的补旧账。

    不过令我比较惊讶的是在2007年的时候,民生银行其相关占比只有5.65%。换言之在2007年,其每100元利息收入中,只拿出了5.65元买「保险」。这种提取比例是否合理?从2007年报来看,不良率仅为0.45%,这种提取比率也许非常正常。毕竟当年任谁也想不到,仅仅过了十几年,到2021年其不良率就飙升到了1.79% 。

    都说银行业是经营风险的产业,管理层需要有风险意识。可是这种「风险意识」到底怎样落实到具体的经营中,而管理者又怎样才能未雨绸缪,实在是一个让人困惑的问题。

  • 「业务及管理费」逐年减少

    从2007年的30%左右,降低到了2021年的17%。这里和招商银行形成巨大差别,具体在后边的同业对比章节再讲,不在这里展开。

  • 「盈余利润」消失殆尽

    早年民生银行还能保持留有20%的「盈余利润」,从2016年开始基本就没有了,到2018年直接转负。

    从数据看,直接原因就是「利息支出占比」和「信用减值损失」对其的挤占,特别是后者。

我们似乎通过以上的分析能得出:过去十五年中,民生银行为了追求自身规模的快速增长,一方面为了吸收存款而支付了过高的成本,另一方面又没有很认真的使用这些存款。既没有把它们贷给信誉较好的客户,使得自己的不良率不断走高;反之也没有在承担巨大风险的情况下,获得较高利息收入。风险和回报明显不成正比,实在令人匪夷所思。我把数据列出来后的第一印象是:民生银行从上到下活儿干的实在有点「糙」。

3.3 「五年复合增长」 分析

本来想将每年的「同比增长」单列出来,不过因为每年的数据波动较大,感觉分析起来没有意义,因此还是用「五年复合增长」来分析。

详细数据见「图三」:

图三:民生银行 五年复合增长
  • 收入与支出的倒挂

    从2009-2013年的数据来看,两者长期相差3.11%。换言之,民生银行的赚钱速度长期赶不上成本增长。如果看单年数据,那么2011-2013这三年倒挂的特别严重。为什么会这样?到底是为了揽储而支付了过高的成本,还是为了冲「贷款规模」而压低了贷款利率?这个问题也需要从历年年报中去找答案了。

  • 2013-2017年发生了什么?

    这五年的数据是这三组数据中最差的。「利息收入」增速大幅下降。如果这还能用贷款规模增长到一定程度而放缓来解释,那么在这种情况下「利息支出」仍然高速增长怎样解释?民生银行到底是问谁借的钱,以至于要支付那么高的利息?实在是令我很好奇。而「信用减值损失」在这一周期仍然高速增长,是否意味着从那时起,以前贷款的坏账风险就开始暴露?

  • 新领导层怎么样

    以近三年(2009-2021年)的数据来看,除「信用减值损失」外,其他几项数据基本停滞。令人松了一口气的是,「利息收入」和「利息支出」的增长之间终于不再倒挂。仅从这几项数据看,新领导层可能是希望在稳固银行核心业务的前提下,调整过去激进而粗放的发展模式。至于会不会实现,坦率的讲,任重而道远。对于拥有几万人的公司来说,企业文化一旦形成,恐怕是很难短时期改变的。

3.4 和「招商银行」的比较

本来在这一节,我还想把「兴业银行」、「工商银行」等同业数据列出。不过想了想,还是只列了「招商银行」。因为既然要比就和「最优秀」的内地银行相比就好,另外数据太多,有些问题看的不是那么清楚。

我同样把招商银行的历年数据放在了 google docs 上,可以点击🔗链接观看。

  • 「占比」对比分析

图四:招商银行数据占比

如「图四」所见,招商银行「利息支出占比」常年维持在40%左右,而「信用减值损失占比」从2014年以后基本在20%左右。至于「业务及管理费」则在30%浮动。单从数据占比来看,招商银行较民生银行稳定太多。民生银行的数据更多呈现出一种忽高忽低的状态。而从单项来看,其「利息支出占比」显著低于民生银行,「信用减值损失占比」近两年也开始低于民生银行,而「业务及管理费」近几年却开始高于民生银行。

那么是否可以说:民生银行是将更多的利润让给了存款方,而招商银行则选择给与员工较好的福利,而使得自身能够获取较低利息的存款,而在贷款时,员工也能够认真审核呢。这两种经营思路是否是这两家银行差距越来越大的原因,这点也是可以另开文分析的。

  • 「五年复合增长」对比分析
图五:招商银行 五年复合增长

没有啥好分析的,招商银行数据非常漂亮。以近三年(2019-2021年)数据来看,「利息收入」与「利息支出」复合增长的差值竟然有4%。民生银行只有可怜的0.82%。

而「信用减值损失」在经过2013-2017年的大幅增长后,在最近五年(2017-2021)开始保持个位数增长。不过考虑到同期「利息收入」的增长也开始进入到个位数增长,因此可以认为这种增长是合理的。

通过对比确实要承认,这两家公司差距非常明显。

四、结论

通过上文的分析对比,可以很清晰的得出:民生银行在获得「收入」后,并没有很好的分配利用。

至于在新领导层的带领下,民生银行会不会改变。在将来的财报中,我自己会首先关注它的「利息支出占比」,看是否会有降到50%以下的一天。

评论

此博客中的热门博文

《欧陆风云 4》勃兰登堡战报

开局设置 1.29.3.0 正版 + 11个资料片。无“第三罗马”、“统治吧,不列颠尼亚”、“达摩”、“黄金世纪” 铁人模式,普通难度,历史幸运

『威尼斯崛起』剧情任务攻略

游戏评述 平庸之作,无甚新意。任务模式设计过于粗陋 剧情任务 1.1 欢迎来到威尼斯熟悉 基本控制,然后将船队航行到萨拉。 1.2 给威尼斯的陶器 在萨拉买入40单位陶器,然后运至威尼斯卖出。 1.3 新船 将在威尼斯的新船,加入到你的船队。 1.4 给拉古萨的食物 在雅典和杜拉佐共买入为100单位的谷物与水果,并于拉古萨卖出。 必须在这两个城市购买才算。 1.5 达到「批发商」等级 满足条件后,去威尼斯的参议院「晋升」。 1.6 从威尼斯到罗马的货物 在威尼斯的市政府「任务」界面,接受逹纳尔尼的任务,然后去罗马。 1.7 新的贸易伙伴 取得两个城市的购买许可证。 1.8 叔叔马科和新船队 在威尼斯组建一支新船队,让其担任船长。 1.9 达到「商人」等级 1.10 君士坦丁堡的交易权 购买君士坦丁堡的「交易许可证」。 1.11 迷信 在拉古萨取得建筑许可,建立一个仓库,然后建立一个教堂。 1.12 君士坦丁堡的间谍 携带40门大炮与150名船员,并指定护卫舰后航行至坐标处。然后运至君士坦丁堡。 大炮是船只本身自带,船员在贸易界面「设备」栏招募。 目的地在威尼斯东北方,小地图有小黄点提示。 在君士坦丁堡附近,会有带星号的海盗船,必须与之交战,否则任务进行不下去。 1.13 藏宝图 集齐剩余5片碎片后,找到宝藏。 碎片在小地图上标示为小黄点。 宝箱实际位置在雅典东南方。 1.14 生产 分别在威尼斯建设2个盐田,雅典2个葡萄园。 翻译问题,2笔生意容易引起歧义。 1.15 设立贸易路线 在威尼斯和雅典之间建立一条贸易路线。 1.16 总督代表 在科罗尼和那不勒斯之间寻找可疑船队。 可以在科罗尼左侧海域等待目标船只。 必须俘获最大船只,不能击沉。 1.17 达到「大商人」等级 1.18 从锡拉库萨来的葡萄酒 从锡拉库萨运80单位葡萄酒到威尼斯出售。 2.1 来自东方的危险 达到「议员」等级。 2.2 代理任务之一 两支间谍船队从拉古萨出发,在到达热那亚之前,拦截到它。 是前后两支船队 间谍船队一旦到达热那亚,任务就会失败 任务前一定要多存档 2.3 制成品 分别建造4座打铁场、2座锯木厂、4座铸造厂。 2.4 代理任务之二 一支海盗船队从热那亚出发来攻击威尼斯,将其阻止。 这个任务我反复

《欧陆风云4》佛罗伦萨战报

  版本设置  Steam 1.31 正版 。无“利维坦”资料片 铁人模式,普通难度,历史幸运 游玩目标 完成“The Prince of Egypt”成就——作为佛罗伦萨,成立埃及。 成立埃及的条件 首都在开罗 主流文化是“埃及” 拥有“Dumyat”“Iskandariyya”“Rashid”“Qahirah”“法尤姆”的核心 行政可以至少 20 级 从 1.26 开始,成立意大利以后不能再成立埃及。 成立埃及条件 托斯卡纳理念 托斯卡纳传统 发展成本 −10% 年度教廷影响力 +2 托斯卡纳野心 训练度 +5% 理念 文艺复兴的起源地 科技花费 −5% 理念花费 −5% 契约佣兵 雇佣兵维护 −15% 托斯卡纳银行业 每年利率 −0.5 艺术赞助人 年度威望 +1 自由港 贸易效率 +15% 行政改革 生产效率 +10% 领土扩张 全国人力修正 +25% 局后分析 整盘玩下来,这个成就并不难完成。原因有三: 点数充足。佛罗伦萨拥有独特政体“意大利执政团”,这种政体任期长达 12 年,配合政府改革第三项“抽签”可以做到终身制。而继承人基本属性都很高。这保证了如果不是疯狂扩张,点数基本是溢出的。 金钱充足。佛罗伦萨作为北意大利国家,开局稍微扩张一下,很容易在“威尼斯”和“热那亚”两个贸易节点获取大量金钱。整局基本不会缺钱。 人力充足。佛罗伦萨的国家理念有减少雇佣兵花费和增加人力修正,配合行政理念和财阀理念,陆军中后期大多是雇佣兵,本国人力基本不掉。 点数、钱和人力都不缺,因此整局游玩体验非常好。只是成立埃及的条件中有“行程科技至少 20 级”一项,所以时间会拖得比较往后。而游玩过程中唯独需要注意的是外交情况。 和神罗皇帝的关系 这也是任何神罗国家或者欧洲国家需要考虑的事情。我全局和奥地利结盟,这样初期吃北意大利的土地,它不会让你归还帝国领土。 和教宗国的关系 如果要成立意大利,必须拥有罗马的核心。成立意大利不是这局的主要目标,我是最后才攻击教皇国。否则的话,主流信仰是天主教,又占有罗马会有 Debuff。 1444年-1700年 执政256年 12位美第奇家族执政 本局神罗皇帝 成立意大利条件 本局截图   任务树附带大量宣称 抱紧奥皇的大腿 每次帝国事件 选择都会和奥皇相悖 好虚o(╯□╰)o 借奥皇之手铲除威尼斯 以吞并附庸来防止侵略扩张 1524年成为列强