实盘年化收益率计算：内部报酬率（IRR）

春节在家无事，翻看博客，再次看了下2012年，2013年的交易实录。在「201312 交易实录」的末尾，我做了一张资金收益率周线图。依稀记得用基金净值法来计算，但具体的算法时隔太久，我已经记不清楚了。我现在网上找了一篇文章，似乎是这么算的。



基金净值法的好处在于以净值1为基准，收益率一目了然。缺点是如果频繁的出入金，自己来计算调整份额净值太麻烦。所以我现在都使用内部报酬率（以下简称IRR）来计算。这样只需要考虑出金和入金就可以了。

我本来想把2012年和2013年的期货月结单找出来，重新用IRR计算一下。但是很可惜，只在Google Drive中找到了01-07月的，08-12月的缺失掉了。我用Excel算了一下，月收益率4%，7个月是28%，比我当年用基金净值法算的低了一些。

年轻的时候没有保存月结单的记录，很多帐号也不再使用，密码也都忘光了。现在还能找到的是15年开始使用的平安证券帐号，因此把截至到2017年12月的对账单都导出来，做一个分析。如下表：

发生日期	业务名称	证券代码	证券名称	成交均价
2015-01-05	资产账户币种开户			0
2015-01-05	带资金补登			0
2015-01-05	银证转入			0
2015-01-05	银证转入			0
2015-01-06	证券买入清算	150158	800金融B	1.442
2015-01-16	银证转入			0
2015-01-16	证券买入清算	150158	800金融B	1.499
2015-01-28	银证转入			0
2015-01-28	证券买入清算	150158	金融B	1.247
2015-02-11	银证转入			0
2015-02-11	证券买入清算	150158	金融B	1.213
2015-03-23	利息归本			0
2015-04-17	证券卖出清算	150158	金融B	1.69
2015-04-20	银证转出			0
2015-05-07	证券卖出清算	150158	金融B	1.588
2015-05-07	证券买入清算	150228	银行B	1.106
2015-05-11	证券卖出清算	150228	银行B	1.075
2015-05-12	银证转出			0
2015-06-12	银证转入			0
2015-06-12	证券买入清算	150228	银行B	1.354
2015-06-23	利息归本			0
2015-07-13	银证转入			0
2015-07-13	证券买入清算	150228	银行B	1.121
2015-07-13	证券买入清算	150228	银行B	1.116
2015-07-13	证券买入清算	150228	银行B	1.11
2015-07-13	证券买入清算	150228	银行B	1.102
2015-07-13	证券买入清算	150228	银行B	1.09
2015-07-14	证券买入清算	150228	银行B	1.07
2015-07-14	证券买入清算	150228	银行B	1.06
2015-07-14	证券买入清算	150228	银行B	1.05
2015-09-21	利息归本			0
2015-11-30	银证转入			0
2015-11-30	证券买入清算	150228	银行B	0.782
2015-12-21	利息归本			0
2016-01-08	银证转入			0
2016-01-08	证券买入清算	150228	银行B	0.706
2016-02-04	银证转入			0
2016-02-04	证券买入清算	150228	银行B	0.545
2016-03-16	银证转入			0
2016-03-16	证券买入清算	150228	银行B	0.634
2016-03-21	利息归本			0
2016-04-05	证券卖出清算	150228	银行B	0.644
2016-04-06	银证转出			0
2016-06-21	利息归本			0
2016-09-21	利息归本			0
2016-12-21	利息归本			0
2017-02-16	银证转入			0
2017-02-16	证券买入清算	150228	银行B	0.774
2017-03-08	银证转入			0
2017-03-08	证券买入清算	150228	银行B	0.744
2017-03-21	利息归本			0
2017-06-21	利息归本			0
2017-09-21	利息归本			0
2017-09-22	证券卖出清算	150228	银行B	0.95
2017-09-25	银证转出			0
2017-11-06	证券卖出清算	150228	银行B	0.914
2017-11-07	银证转出			0
2017-12-21	利息归本			0

表一：2015-2017 对账单明细汇总

由此，我只需要把我的持仓按照2017年12月31日的收盘价计算市值，就可以很方便地用Excel来计算我的内部报酬率，这里要说明的是，我用的是XIRR函数，至于具体的原因，台湾知名财经博客「怪老子理财」还有「绿角财经笔记」都说的很清楚了，我不再复述。计算结果如下：

%	年化收益率
2015-12-31（1年年化）	-33.52%
2016-12-31（2年年化）	-13.89
2017-12-31（3年年化）	8.27

表二：实盘年化收益率

从表一可以看出，从2015年06月12日开始，我一直在买入150228银行B，同期走势如下：

2015-05-07银行B收盘1.079，到2017-12-31银行B收盘1.009，跌了-6.48%。而我的3年年化收益率是8%，主要的原因还是不断的买入而摊低了成本。

分析至此，我试得出以下结论：

1. 保存好原始对账单。没有对账单，一切无从谈起。
2. 对比收益率的时候，先看收益率的计算方式。不同方式之间有巨大差异。
3. 降低预期收益率期望。仅就过去三年而言，我的实际投资水平实在非常一般。
4. 买进的时机很重要，但并不致命。源源不断的现金才是最重要的。
5. 杠杆交易利弊先不谈，但真的需要有一颗强大的心脏。