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『可转债投资魔法书』还可以更好


书名可转债投资魔法书
作者安道全
出版社电子工业出版社
ISBN9787121165467
评级★★★



我几乎从没认真关注过可转债,除了以前上学时在课本中看到过相关介绍。2014年尾的这波牛市,可转债吸引了我的目光。遂去亚马逊搜索了下可转债专著,只有『可转债投资魔法书』『中国可转债市场』『可转债治理机制及绩效研究』这三本。后两本只看书名就感觉偏学术。因此选这本书来看。

我认为安先生与这本书对可转债的普及可算有开拓之功。在我的记忆中,教科书中对可转债的定义一直是比较尴尬的。牛市中有债性,涨不过正股;熊市中有股性,跌的比纯债多。安先生在本书中通过大量的历史数据纠正了我这个偏见。最起码让我对中国的可转债树立了一个印象:熊市能保本,牛市不封顶。

得出这个结论我下意识感觉不对,因为这不符合我接受的「风险收益相匹配」理论。书中安先生总结了5点理由:
  1. 票面利率高,投资期限短
  2. 到期回售价格高
  3. 初始转股价溢价率低
  4. 转股价向下修正条件更容易触发
  5. 转股价向下修正条款更灵活
归为一点:中国的可转债是有中国特色的(¬_¬)。而历史数据也证实了以上论据。因为到目前为止还没有一只可转债未能转股。

读至此处我是心服口服。本书共八章66节,若能至第四章而收尾,本书会更显精练。后四章多以资料为主,感觉没有多费笔墨的必要,只需附录二表已然足够。因为很多资料已然过时,比如其中提到的网站「暖暖的豆浆」,已经改成了「集思录」

或许这也是安先生出第二版的原因吧,我还未看过,只翻过目录,感觉是重新编排修改的全新作品,希望有机会可以看到。

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