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我真的「不知道」兼谈技术分析本质

最近一段时间股市涨的不错,很多同学(有校内上的)与亲人又开始问我是不是可以买点儿了。说来惭愧,我已经很久没关注股市了,至多无聊时打开行情软件看一眼罢了。在这一年多的大熊市中,不断有同学问我这个问题,每次在回答前,我总是「研究」了、考虑了好久,才给出一个模棱两可的「建议」。并非是我不愿将准确的观点与同学分享,而是我确实不知道行情会怎样前行……换句话说,我和他人一样,都处于迷茫中。

回头来看这一轮的行情,我的不知所措完全是合乎常理的。首先,作为一个新手,知识、特别是经验的缺乏使我如在黑暗中摸索而不自知。其次,这一轮行情变动之罕见,更加剧了我的不知所从。

什么叫「不自知」?凭心而论,大学的这三年,于这方面上我花费了不少的精力。而当我打定主意,走技术分析之路时,我所费的精力更是不知几何。从「K线」到「均线」,从「道氏理论」到「波浪理论」再到「江恩理论」,从使用各种经典指标到在网上寻找合适的指标再到自己改进、编写指标,乃至于易经测市等学说也稍有涉猎。也曾有几次以为寻到了一个「圣杯」,亦或终于大彻大悟。现在回想起来,不觉好笑。费了许多精力,却越走越远,乃至绕了个大圈,仍依然如故,这就是所谓的「不自知」。

对于同学们的夸奖我十分感谢,但我不得不说:或许相关的知识我确实学习了不少,在将来我也许会成为一个不错的分析师。但现在,我确实不是一个合格的交易者。在这个行业中,「知」与「行」是两种截然不同的境界。往往是知道者实繁而行成者盖寡。因此请已经来到这个市场中的同学们无需抱怨自己是一个「散户」,或盲从于众多「庄家」、「主力」。因为在这个市场中,没有「专家」、「业余」之分,只有「赢家」与「输家」的区别。

研究市场的方法层出不穷,大致可归于基本面分析与技术分析(另有随机游走理论、行为金融理论等,但不完善或与前两种掺杂使用,故不做讨论)。我选择的是技术分析的道路。在金融界中很有意思的现象就是:基本面分析的信徒往往对技术分析不屑一顾,而技术分析者却毫不掩饰在做出判断时,也使用基本面的信息。国内这种现象更甚,因为他们有一个好的「领袖」——巴菲特。在这里我希望有志于走基本面分析之路的同学们思考几件事:首先,巴菲特能够算是基本面分析者吗?在我看来,他的投资行为,与其说购买的是股票,倒不如说是企业。与其说他是一位伟大的投资家,倒不如说是一位优秀的企业整合家。而至于国内的那些「价值信奉者」,在我看来前面…